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Azioni Vonovia: +20,90% grazie a migliori condizioni economiche e alla riduzione della CO2

Nome Società: Vonovia SE
Ticker: VNA.EU
Prezzo di Entrata: 57.90€
Prezzo Target: 70€
Rendimento previsto: 20.90%
Rendimento previsto del dividendo: 2.90%
Periodo di tempo: 6 mesi
Rischio: Medio
Dimensione della posizione: 4%

Info su Vonovia SE

Vonovia SE (VNA.EU) è una delle più grandi società immobiliari in Germania.

Fornisce fondamentalmente tre tipi di servizi:

  • Case in affitto
  • Servizi a valore aggiunto, come ristrutturazioni e rivendite di edifici
  • Vendita di case

L'azienda dispone di 416.000 appartamenti in Germania, Svezia, Austria, Francia e Paesi Bassi.

Qual è l’Idea di investimento?

L'idea è di guadagnare con un titolo che può crescere grazie al suo business ben strutturato e al crescente trend di tecnologie sostenibili.


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Perché Aquistare Vonovia SE?

Motivo 1: Struttura aziendale efficiente ed elevato tasso di crescita

Nonostante il lockdown e la contrazione dell'economia globale, il settore immobiliare è stato abbastanza stabile nel 2020, sostenuto da tassi di interesse bassi e gli stimoli lanciati da molti governi. Essendo una delle più grandi società immobiliari dell'UE, Vonovia non poteva non trarne vantaggio.

La società ha registrato dati molto buoni: dal 2013 ha aumentato da 180mila a 416mila il numero degli appartamenti, mentre il fair value è passato da 33,40 miliardi di euro nel 2017 a 58,90 miliardi di euro nel 2020, con una crescita media annua di oltre il 15,20% . Il portafoglio di asset di Vonovia è aumentato principalmente grazie a fusioni, acquisizioni e l’acquisto sia di altre società che di nuove proprietà. La maggior parte degli asset, l'86%, si trova in Germania, ma sta aumentando la sua presenza anche in Svezia e Austria.

Oltre alla rapida crescita, un altro vantaggio di Vonovia è la sua vasta esperienza nella diversificazione immobiliare e aziendale. L'affitto di case è il suo principale servizio e genera il 52% dei guadagni complessivi. Nel 2020, la percentuale di appartamenti in affitto liberi era del 2,40% e non è salita al di sopra del 2,60% negli ultimi quattro anni. La crescita complessiva di affitti di appartamenti è stata del 3,10%.

Vonovia è riuscita ad aumentare la vendita di abitazioni registrando un guadagno medio del 39,60% lo scorso anno. Nel frattempo, gli attuali progetti in sviluppo sono rivolti a 37.000 nuovi appartamenti in affitto e 9.000 in vendita, con un valore complessivo stimato di 3,10 miliardi di euro e un margine lordo compreso tra il 20% e il 25%. L'anno scorso, Vonovia ha messo 1.440 appartamenti in affitto e 646 in vendita, e quest'anno prevede di metterne altri 1500 in affitto e 1000 in vendita.

Il management prevede per il 2021 una crescita organica degli utili tra il 3% e il 3,80% per gli affitti, una percentuale di appartamenti liberi non superiore al 2,50% e un fair value del portafoglio al 30%.

Nel complesso, la società è stabile nonostante la pandemia e potrebbe continuare ad espandere il proprio portafoglio e ad aumentare i tassi di crescita, soprattutto considerando la ripresa economica dell'Eurozona.

Motivo 2: Energia sostenibile per ridurre le emissioni di CO2

Vonovia sta anche progettando di implementare nuovi sistemi energetici nei suoi appartamenti che ridurranno il tasso di emissione di CO2. La società ha collaborato con gli Istituti Fraunhofer per lavorare a un progetto triennale per lo sviluppo e il test di nuove tecnologie di riscaldamento e produzione di elettricità a zero emissioni di carbonio. Alcuni progetti immobiliari che utilizzano queste tecnologie sono già in corso.

Optare per l'energia sostenibile è importante per via della tassa sulle emissioni di CO2 che ammonta a 25€ per tonnellata nel 2021 e che aumenterà a 55€ entro il 2030. Il governo tedesco sta fornendo fondi alle famiglie affinché installino apparecchiature per il riscaldamento sostenibile, coprendo il 45% dei costi fino a 120 migliaia di euro per unità abitativa. L'importo complessivo dello stimolo è di 32 miliardi di euro e il programma durerà fino al 2030.

Partecipare alla riduzione delle emissioni di CO2 può aumentare la fedeltà dei clienti di Vonovia, aggiungere valore e aumentare l'EBITDA.

Motivo 3: Performance Finanziaria

L'anno scorso, i risultati finanziari di Vonovia sono stati perfetti, registrando utili in aumento del 6,30% a 4,37 miliardi di euro e un EBITDA rettificato dell'8,50% a 1,91 miliardi di euro. Il margine EBIDTA è stato del 43,70%, superiore alla media del settore. Nel frattempo, i fondi operativi hanno raggiunto 1,35 miliardi di euro, il 10,60% in più rispetto allo scorso anno, mentre l'FFO per azione è stato di 2,38 euro.

Il debito è abbastanza moderato rispetto a società simili e si aggira intorno ai 24 miliardi. Il rapporto Debito netto/EBITDA è piuttosto elevato ed è pari a 12,30x; tuttavia, il rapporto prestito/valore (LTV) è al 41,10% e il rapporto di copertura degli interessi a 4,80 х, il che significa che non ci sono problemi di debito. Altri dati relativi al debito sono i seguenti: il costo medio del debito è dell'1,40% e la scadenza media è di 7,90 anni. S&P ha fissato il rating di Vonovia a BBB+.

Come accennato in precedenza, le previsioni per il 2021 da parte del management aziendale sono abbastanza positive: gli utili attesi sono tra i 4,90 miliardi e i 5,10 miliardi di euro, con una crescita media del 14,40%, l'EBITDA rettificato previsto è tra i 1,975 miliardi e i 2,025 miliardi di euro, con un margine medio del 40%, mentre l'FFO previsto è tra 1.415 miliardi e i 1.465 miliardi di euro con dividendi pari a circa il 70% dell'FFO.

I rapporti chiave sono attualmente i seguenti: P/S forward: 6.5x, P/E: 9.7x e P /B: 1.34x

Sia P/E che P/B dimostrano che questo potrebbe essere un buon momento per entrare nel mercato.

Nel frattempo, alcune banche e società di investimento hanno aumentato il prezzo target di Vonovia a marzo:

  • JPMorgan Chase: 62€
  • Jefferies Financial Group: 66€
  • The Goldman Sachs Group: 83.70€
  • Deutsche Bank Aktiengesellschaft: 68€
  • UBS Group: 70€

Come Usare l’idea di investimento

  1. Compra le azioni a 57.90€.
  2. Alloca non più del 4% del portafoglio per questa transazione. Per creare un portafoglio equilibrato, puoi utilizzare le raccomandazioni dei nostri analisti.
  3. Vendi le azioni quando il prezzo raggiunge i 70€ per azione.

Come Acquistare Azioni di Vonovia SE?

Se non possiedi ancora un conto di investimento, aprilo ora: puoi farlo online in soli 10 minuti. Tutto quello che devi fare è compilare un breve modulo e verificare il tuo conto.

Dopo aver aperto un conto, puoi acquistare azioni in uno dei seguenti modi:

Piattaforma Web Freedom24: Nel Terminal Web, digita VNA.EU (Vonovia SE ticker al NASDAQ) nella casella di ricerca e seleziona Vonovia SE nei risultati. Apri una sessione sicura nella finestra di trading a destra, seleziona il numero di azioni che desideri acquistare e clicca su Acquista.

App Freedom24 per iPhone o Android: Vai su Prezzo e seleziona l'icona di ricerca nell'angolo in alto a destra. Nella finestra che viene visualizzata, digita VNA.EU (ticker Vonovia SE ticker al NASDAQ) e Vonovia SE nei risultati della ricerca. L’azione di tua scelta verrà aggiunta al Market Watch, cliccaci e vai su Ordine. Indica il numero di azioni che desideri acquistare e clicca su Acquista.


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*Informazioni aggiuntive sono disponibili su richiesta. L'investimento in titoli e altri strumenti finanziari comporta sempre il rischio di perdita del capitale investito. Il Cliente deve comprendere pienamente i rischi e leggere l’Informativa sui Rischi. Le opinioni e le stime costituiscono una nostra valutazione alla data di pubblicazione di questo documento e sono soggette a modifiche senza preavviso. Commissioni, tariffe o altri oneri possono ridurre i rendimenti finanziari. I rendimenti passati non sono indicativi dei risultati futuri. Questo materiale non è inteso come un'offerta o una sollecitazione all'acquisto o alla vendita di alcuno strumento finanziario. Le opinioni e le raccomandazioni qui contenute non tengono conto delle circostanze, degli obiettivi o delle esigenze dei singoli clienti e non costituiscono un servizio di consulenza in materia di investimenti. Il destinatario del presente documento deve prendere le decisioni in merito a qualsiasi titolo o strumento finanziario qui menzionato in modo indipendente. Le informazioni sono state ottenute da fonti ritenute affidabili da Freedom Finance Cyprus Ltd o dalle sue affiliate e/o sussidiarie (collettivamente Freedom Finance). Freedom Finance non garantisce la completezza o accuratezza del materiale presentato se non per quanto riguarda eventuali informazioni inerenti Freedom Finance e/o le sue affiliate e il coinvolgimento dell’analista con il committente che è l’oggetto della ricerca. Tutti i prezzi si riferiscono approssimativamente a quelli di chiusura del mercato per i titoli sopra menzionati, salvo diversa indicazione.